瑞丰新材主要是做油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列新产品的研发、生产和销售。企业具有比较完善的生产设备和生产技术工艺,凭借技术优势和产品的优点,已发展成为国内领先的润滑油添加剂供应商与全球主要的无碳纸显色剂供应商。
瑞丰新材是一家从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列新产品的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。
经过10多年的持续研发创新,公司已建立了以研发引导技术工艺,以技术工艺推动产品创新的发展模式,形成了独具自身特点的技术体系。
在润滑油添加剂领域,公司已发展成为具有较强竞争力的国内润滑油添加剂市场主要供应商之一。公司目前为上海市润滑油品行业协会理事单位、上海市润滑油品行业协会添加剂专业委员会主任单位、中国石油和化学工业联合会润滑脂专业委员会会员单位、发动机润滑油中国标准开发创新联盟创始单位。
在无碳纸显色剂领域,公司是国内该类产品的开创者和领导者,无论在技术储备或研发能力上均处于国内龙头地位,是国内最大的无碳纸显色剂生产企业,也是全球最大的无碳纸显色剂产品供应商之一。
瑞丰新材董事长郭春萱在致辞中介绍,瑞丰新材是一家从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。经过10多年的持续研发创新,公司已建立了以研发引导技术工艺,以技术工艺推动产品创新的发展模式,形成了独具自身特点的技术体系。
在润滑油添加剂领域,公司已发展成为具有较强竞争力的国内润滑油添加剂市场主要供应商之一。公司目前为上海市润滑油品行业协会理事单位、上海市润滑油品行业协会添加剂专业委员会主任单位、中国石油和化学工业联合会润滑脂专业委员会会员单位、发动机润滑油中国标准开发创新联盟创始单位。
在无碳纸显色剂领域,公司是国内该类产品的开创者和领导者,无论在技术储备或研发能力上均处于国内龙头地位,是国内最大的无碳纸显色剂生产企业,也是全球最大的无碳纸显色剂产品供应商之一。
瑞丰新材致力于成为全球重要的润滑油添加剂制造商,聚焦客户需求、实现客户价值,为客户提供更环保、更节能、更高效的产品与更优质的服务,与每一位客户携手并进、合作共赢。
此次登陆A股市场,我们将充分利用全新的资本市场平台,拓宽资本补充渠道,为服务创新创造更多的机会。同时,我们将以此次公开发行为契机,进一步完善公司治理,提升经营管理水平,努力以更加优异的业绩回报广大投资者,以更加优质的服务回报客户、回馈社会。
东兴证券股份有限公司 投资银行总部 总经理 杨志在致辞中介绍,东兴证券作为瑞丰新材的保荐机构,见证了公司近几年的快速发展,也坚信瑞丰新材在资本市场的助力下能够进一步扩大自身优势,在未来取得更卓越的成绩。
瑞丰新材董事长郭春萱:精细化工行业的研发成本较高,其细分领域具有一定的技术壁垒,形成了专业化、分散化的行业特征,大多数企业因此只专注于某几个细分领域的产品。瑞丰新材专注于精细化工的新材料领域,主要产品为润滑油添加剂和无碳纸显色剂。
在国际市场上,经过20世纪90年代末期润滑油添加剂公司之间剧烈的兼并和收购,产业逐渐集中,形成了以四家国际知名润滑油添加剂公司路博润(Lubrizol)、润英联(Infineum)、雪佛龙奥伦耐(Chevron Oronite)、雅富顿(Afton)为主的市场竞争格局。这几大添加剂公司均拥有较长的发展历史,在技术研发和市场拓展方面有深厚的积淀,控制了全球85%左右的添加剂市场份额。四大润滑油添加剂公司以销售复合剂为主,其生产的单剂一般都是自用,同时向外部单剂厂商采购其不生产或产能不足的单剂产品。
除以上四大润滑油添加剂公司之外,国外还有科聚亚(Chemtura,已被LANXESS公司收购)、巴斯夫(Basf)、范德比尔特(Vanderbilt)、罗曼克斯(Rohmax)等生产添加剂单剂为主的知名特色润滑油添加剂公司。这几家公司虽然受规模限制,产量较小,但在各自专业领域均有较强的研发实力,因而占有一定的国际市场份额。
国内单剂生产企业的竞争格局曾经是大型石油公司下属企业和民营企业各占半壁江山。近几年,由于大型石油公司主营业务范围较广,下属润滑油添加剂单剂生产单位发展较缓,而民营企业则快速发展,逐渐成为国内润滑油添加剂生产的主力军。早期国内民营小型单剂生产厂商繁多,竞争较为激烈,知名度和产量都相对较低,生产润滑油添加剂产品品种主要为分散剂、清净剂、抗氧剂等。虽然产品质量还存在一定差距,但性价比高于国外同类产品。近年来,随着国内民营润滑油添加剂生产厂商技术水平不断提高和生产规模不断扩大,国内出现了少数具有一定行业影响力且技术研发实力较强的润滑油添加剂公司。这些具有自主知识产权的民营企业,除了在某些细分产品上替代进口厂商取得了一定的市场份额外,还逐步开始在部分高端产品市场上与国外单剂厂商展开竞争。
国内进口的单剂主要由四大润滑油添加剂公司以外的几家特色单剂生产商提供,多属技术含量高的具有一定特色的单剂,一般是国内厂家无法生产或无法达到同等质量水平的产品,其附加值和利润相对较高,但因价格比较昂贵,因此在国内市场上所占的份额比较少。
中国润滑油添加剂复合剂市场供应来源主要有三部分:国外进口、外资厂商在国内设立的合资企业生产和国内企业生产。国内复合剂的市场份额主要被国外润滑油添加剂公司或其在国内设立的合资企业所占据,尤其是技术水平相对较高的高端复合剂产品。近些年,国内的民营润滑油添加剂企业,从生产中低端的复合剂产品开始,在保持自身性价比优势的同时不断加大研发投入,提升产品技术水平,以积极主动服务下游厂商的态度,从而不断扩大了复合剂国内的市场份额,并在高端复合剂市场上有所突破。
由于复合剂配方的研发、测试以及认证需要大量的资金投入、不断的技术积累、辅以繁琐的试验程序并通过花费较高的技术认证,因此,目前,国内民营润滑油添加剂复合剂生产厂商都面临一定的竞争劣势。同时,由于复合剂主要作用于发动机用润滑油,润滑油添加剂技术的改进或升级往往需要与发动机新技术的研发相匹配,而先进发动机的研发大都被国际大型企业所垄断,与之配套的润滑油标准更是由国外所制定(目前,国内主要引用美国API标准),由此,导致国内润滑油添加剂生产企业也处于一定的后发劣势。
但是,随着2016年9月发动机润滑油中国标准开发创新联盟的设立,行业内将逐步推出符合中国发动机技术特点的润滑油标准体系和润滑油产品技术标准。此举将一定程度上打破外资润滑油添加剂产品的先发优势,增强国内润滑剂添加剂企业的竞争力。尤其是随着中美贸易争端发生以来,国家已经充分认识到了进口替代的重要性,而润滑油添加剂行业目前作为外资占据绝对控制地位的行业,未来存在较大的实现进口替代的市场空间。
在润滑油添加剂领域,公司自进入该行业起,定位于发展环保、高效的产品。公司在质量上紧盯国际添加剂公司,已经发展成为具有较强竞争力的国内润滑油添加剂市场主要供应商之一,与锦州天合、无锡南方、康泰股份、上海海润、兰炼添加剂、锦州石化等处于第一梯队。公司目前为上海市润滑油品行业协会理事单位、上海市润滑油品行业协会添加剂专业委员会主任单位、中国石油和化学工业联合会润滑脂专业委员会会员单位、发动机润滑油中国标准开发创新联盟创始单位。
按照润滑油添加剂市场需求量统计,2017-2019年,公司添加剂产品市场占有率情况如下:
在无碳纸显色剂领域,公司是国内该类产品的开创者和领导者,无论在技术储备或研发能力上均处于国内龙头地位。中国国内具备较强无碳纸显色剂产品研发、生产能力的企业不足10家,年产量超过千吨的企业仅三四家。其中,瑞丰新材具备年产1万吨无碳纸显色剂的生产能力,是国内最大的无碳纸显色剂生产企业。目前公司显色剂系列新产品以其优良的品质替代了进口,并出口欧洲、美国、东南亚、中东等地区,经过十多年的市场竞争,已经成为全世界最大的无碳纸显色剂产品供应商之一。
按照无碳纸显色剂市场需求量统计,2017-2019年,公司的产品市场占有率情况如下:
公司通过不断的研发投入,不断丰富润滑油添加剂单剂和复合剂以及无碳纸显色剂产品结构及拓展产品适用范围,不断提高润滑油添加剂产品级别以满足下游润滑油添加剂复合剂生产厂商、润滑油生产产商以及无碳复写纸生产厂商的需求,从而实现销售收入和利润的增长。
公司的核心技术主要应用于与主营业务相关的润滑油添加剂和无碳纸显色剂的生产和销售,公司主营业务产品主要为公司核心技术应用的成果。报告期内,公司依靠核心技术开展生产经营所产生的收入分别为39,064.46万元、43,933.37万元、57,950.23万元和29,986.36万元,占营业收入的比重分别为83.87%、82.82%、88.24%和83.75%,占比均高于80%,最近一年高于85%。
公司主要从事油品添加剂、无碳纸显色剂等精细化工系列产品的研发、生产和销售。公司拥有比较完善的生产设备和生产技术工艺,凭借技术优势和产品优势,已发展成为国内领先的润滑油添加剂供应商和全球主要的无碳纸显色剂供应商。公司以研发技术作为生存发展之本,依靠在精细化工领域多年的积累沉淀,经过10多年的持续研发创新,已建立了以研发引导技术工艺,以技术工艺推动产品创新的发展模式,形成了独具自身特点的技术体系,掌握了烷基苯磺酸盐、胺型抗氧剂、无灰分散剂、十二烷基酚、二烷基二硫代氨基甲酸酯、芳烷基取代羟基苯甲酸树脂多价金属盐等产品领域的40余项核心生产技术/工艺,正在从事10多项生产技术或生产工艺的研发。
目前,公司已获得授权国内发明专利17项、实用新型专利3项、国外发明专利3项,并有多项国内外发明专利正在申请中,具有多项在用的国内领先、填补国内空白甚至国际领先的技术工艺,公司树脂型无碳复写纸专用显色剂曾荣获河南省科学技术进步一等奖,高碱值硫化烷基酚钙生产工艺和高度胶体稳定性硫化烷基酚钙曾获河南省科学技术成果奖。
在润滑油添加剂复合剂方面,公司目前已自主掌握了CF-4级、CH-4级、CI-4级柴油机油复合剂配方工艺,SE级、SF级、SG级、SJ级、SL级汽、SM级、SN级汽油机油复合剂配方工艺以及天然气发动机油复合剂、摩托车油复合剂、船用系统油、船用汽缸油复合剂、抗磨液压油复合剂等配方工艺。
同时,公司还将持续投入大量资源进行柴油机油、汽油机油复合剂的API认证,以及船用气缸油的MAN认证等认证工作。目前,公司已建立了符合自身情况和行业特点的技术研发组织,坚持产品开发和技术积累并重,以需求为导向,截至2020年6月30日,公司共有研发人员89名,占公司员工总数14.88%。
同时,公司积极推进在润滑油添加剂行业领域内的发展,已建成润滑油添加剂研究院、发动机台架试验室、行车试验中心、经国家CNAS认证分析检测中心等。经过公司多年的研发投入,公司产品日益被下游客户所接受,并加大了对公司产品的采购,2017年度至2019年度,公司主要营业业务收入从46,170.73万元增长至65,496.04万元,增幅达41.86%,复合增长率为19.10%,2020年1-6月,公司主营业务收入为34,949.77万元,增速相对较快。
公司技术创新机制主要包括:利于产品研发的组织结构、产学研结合的研发模式、先进的研发管理模式以及健全的知识产权奖励和保护机制等。
公司主营业务收入主要来自于精细化工产品之一的润滑油添加剂系列产品,报告期,公司润滑油添加剂占主营业务收入比重分别为82.38%、85.13%、88.63%和92.88%,润滑油添加剂收入占主营业务收入比重均高于80%且相对增速较快。公司无碳纸显色剂产品收入各年度占比持续下降。
发行人主要从事无碳纸显色剂、油品添加剂等产品研制、生产和销售。2017年度、2018年度及2019年度及2020年1-6月主营业务收入分别为46,170.73万元、52,491.98万元、65,496.04万元及34,949.77万元。
发行人业务分为三种:产品销售业务、受托加工业务和服务业务。发行人收入确认的具体方法为:
公司对于国内产品销售业务,主要分为货物交付到买方指定地点及买方自提两种交易方式,分别在货物交付到买方指定地点并获得客户签收(部分客户在领用时签收)或在买方从公司提货并签收,且产品出售的收益金额已确定,产品相关的成本能够可靠计量时确认收入。
公司对于出口产品销售业务,主要采用FOB、CIF、CFR贸易方式,在货物已装船、报关且产品销售收入金额已确定,产品相关的成本能够可靠计量时确认收入。
公司对于受托加工业务收入确认方式为:完成受托物资加工后,交付至客户,签收后确认收入。
发行人2020年6月30日应收账款账面余额为人民币10,826.02万元,坏账准备603.34万元,账面价值为10,222.68万元;2018年12月31日应收账款账面余额为人民币7,459.50万元,坏账准备403.10万元,账面价值为7,056.40万元;2017年12月31日应收账款账面余额为人民币5,900.53万元,坏账准备316.22万元,账面价值为5,584.31万元。发行人按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时,公司根据信用风险特征将应收账款划分为若干组合,参考历史信用损失经验,结合当前状况并考虑前瞻性信息,在组合基础上估计预期信用损失(自2019年1月1日起适用)。发行人对单项金额重大的应收账款和单项金额不重大但存在客观证据表明发生减值的应收账款单独进行减值测试,根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,计提坏账准备;除已单项计提坏账准备的应收账款外,根据以前年度与之相同或相似的、具有类似信用风险特征的应收账款组合的实际损失率为基础,结合现时情况确定应计提的坏账准备(适用于2017年度-2018年度),由于应收账款金额重大,且应收账款可收回金额的确定需要管理层的判断和估计。因此,公司将应收账款坏账准备计提的合理性作为与财务会计信息相关的重要事项。
发行人2020年6月30日存货账面余额为人民币9,921.33万元,跌价准备48.36万元,账面价值为9,872.97万元;;2018年12月31日存货账面余额为人民币10,056.93万元,跌价准备59.74万元,账面价值为9,997.19万元;2017年12月31日存货账面余额为人民币8,117.98万元,跌价准备69.98万元,账面价值为8,047.99万元,在资产负债表日存货按照成本与可变现净值孰低计量。可变现净值按所生产产品估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。管理层在预测中需要做出重大判断和假设,特别是未来售价,生产成本,销售费用以及相关税费等。且存货金额重大,计提存货跌价准备准确与否对财务报表影响较大,故公司将其确定为与财务会计信息相关的重要事项。
本申报财务报表的实际会计期间为2017年1月1日至2020年6月30日止。
正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司以12个月作为一个营业周期,并以其作为资产和负债的流动性划分标准。
公司对于国内产品营销售卖业务,主要分为货物交付到买方指定地点及买方自提两种交易方式,分别在货物交付到买方指定地点并获得客户签收(部分客户在领用时签收)或在买方从公司提货并签收,且产品营销售卖收入金额已确定,产品相关的成本能够可靠计量时确认收入。公司对于出口产品营销售卖业务,主要采用FOB、CIF、CFR贸易方式,在货物已装船、报关且产品出售的收益金额已确定,产品相关的成本能可靠计量时确认收入。
公司对于受托加工业务收入确认方式为:完成受托物资加工后,交付至客户,签收后确认收入。
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